近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的(d艾特是什么意思e)处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管理，艾特是什么意思确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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