今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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